商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導根據《Simply Wall St》的分析，投資者應關注那些現金流穩健，但股價卻被市場低估的公司。這些被稱為「現金流潛力股」的企業，其股價低於未來現金流的預估價值，顯示出潛在的成長空間。
能源轉型與AI浪潮下的新星：Bloom Energy
美國電力技術公司Bloom Energy是其中一個受到關注的對象。該公司主要生產固態氧化物燃料電池系統，利用天然氣、沼氣或氫氣為資料中心、公用事業、醫院等大型電力用戶提供現場發電解決方案。此外，Bloom Energy也銷售用於製氫的電解槽。這家公司正處於人工智慧（AI）資料中心快速擴張以及清潔能源現場供電需求增加的交會點，因此備受市場矚目。
《Simply Wall St》指出，Bloom Energy已與甲骨文（Oracle）和Nebius簽訂了大型、長期專案合約，並在今年第一季營收年增約130%，總營收達24億美元，其中約21億美元來自美國市場。市場對其獲利和營收成長預期樂觀，加上SWS DCF（折現現金流估值法，根據未來預期現金流來評估公司內在價值）顯示其股價低於估計價值，若公司能有效執行其訂單與合作計畫，未來有上漲空間。
然而，Bloom Energy也面臨挑戰，包括目前較低的利潤率、對外部資金的高度依賴，以及天然氣、監管政策和專案執行等風險。這些因素使得其發展道路並非一帆風順。
AI基礎設施關鍵供應商：Lumentum Holdings
另一家被低估的公司是Lumentum Holdings，這是一家總部位於美國的光子學公司。其主要業務是為雲端與AI資料中心、電信網路及先進製造產線供應雷射、光學晶片及相關元件。Lumentum Holdings的產品也廣泛應用於半導體、太陽能、顯示器、電動車及電池生產等工業領域。
該公司在全球各地皆有營收，其中在美國的營收約為5.231億美元，泰國約4.944億美元，香港約4.607億美元，墨西哥約3.18億美元，歐洲、中東及非洲地區約1.787億美元，日本約9,620萬美元，其餘來自亞太地區與美洲市場。Lumentum Holdings在AI建置的核心環節中扮演關鍵角色，為超大規模雲端與AI/ML基礎設施提供關鍵光學元件。該公司近期已轉虧為盈，並展現強勁的利潤率復甦。儘管股價仍低於其估計的內在價值，分析師仍看好其獲利與營收的快速成長，以及股東權益報酬率（ROE，衡量公司利用股東資金創造獲利的能力）的提升。
不過，Lumentum Holdings也面臨股價營收比（P/S，股價相對於每股營收的比率）偏高、對外部資金的高度依賴、內部人減持股票，以及超大規模業者支出週期性波動和稀土供應風險等挑戰，意味著投資者需要為其積極的成長故事付出較高的成本。
拉丁美洲金融科技巨頭：Nu Holdings
第三家潛力股是Nu Holdings Ltd.，這是一家總部位於巴西聖保羅的數位銀行，主要在巴西、墨西哥和哥倫比亞提供應用程式優先的帳戶、信用卡、貸款、投資、加密貨幣及保險服務，旨在取代傳統銀行業務，服務超過1億名客戶。Nu Holdings的商業模式著重於低手續費、簡潔的行動產品，並將龐大的用戶基礎轉化為廣泛的金融服務生態系統。
該公司主要從銀行服務中產生約76億美元的營收，其中大部分來自巴西。Nu Holdings的亮點在於其高度的獲利能力，例如高達25.3%的股東權益報酬率（ROE）和41.9%的淨利率（每賣出100元商品扣除所有成本後實際賺取的利潤），同時客戶數量快速增長，並在許多人仍未完全享有銀行服務的市場中擁有全數位化的低成本優勢。
然而，投資者也需要考量Nu Holdings高達7.9%的不良貸款率、內部人減持股票、相對較新的管理團隊，以及隨著巴西政府將其導向全面銀行執照所帶來的監管壓力。儘管該股的本益比（P/E，股價是每股盈餘的倍數）偏高，但仍低於至少一項基於現金流的估值預測。
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