商傳媒｜吳承岳／台北報導儘管最新通膨數據顯示美國聯邦準備制度（Fed）下週幾乎確定將再度升息，美國股市週五（9月11日）仍結束連續四個交易日的跌勢，三大主要指數全面反彈。此現象出乎許多市場觀察家的預料，主要受油價急跌、部分科技巨頭股價回升以及投資人逢低買進等多重因素影響。
根據美國勞工部公布的八月消費者物價指數（CPI），月增率為 0.4%，年增率達 3.4%，大致符合市場預期。然而，排除波動較大的食品與能源價格後的核心 CPI 月增 0.3%，略高於市場預估的 0.2%。這份數據進一步強化了聯準會（Fed）在下週 9 月 15 至 16 日舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，升息 1 碼（即 0.25 個百分點）的可能性，市場預期機率已從前一天的 72% 攀升至近 90%。
正常情況下，升息預期會對股市造成壓力，因為這會提高企業與個人的借貸成本。不過，週五市場卻呈現上漲，道瓊工業平均指數盤中飆升超過 500 點，那斯達克綜合指數與標普500指數也分別上揚約 0.94% 至 1.3%。
驅動此次反彈的關鍵因素之一是國際油價的急劇下跌。此前因中東地緣政治緊張情勢，油價一度逼近每桶 110 美元，加劇了通膨惡化的擔憂。但在週五，布蘭特原油和西德州中級原油價格均下跌約 2% 至 3%，緩解了市場的緊張情緒。這使得投資人轉而將目光投向受到壓抑已久的股票，尤其在連續多日下跌後，出現了逢低買進的現象。
科技股在此次反彈中表現亮眼。包括蘋果（Apple）、Alphabet 公司（Google 母公司）等科技巨頭股價上揚，部分得益於油價回落減輕了營運成本壓力。此外，甲骨文（Oracle）等部分公司財報也超出預期，例如甲骨文第一財季的雲端服務營收年增 62%，其中雲端基礎設施服務（IaaS）營收更飆升 121%，顯示人工智慧（AI）運算需求持續強勁。英特爾（Intel）股價也大幅走高。
市場對美國聯邦政府公債殖利率的反應也影響了股市走勢。十年期美國公債殖利率盤中一度逼近 5%，但在股市上漲之際有所回落。雖然高殖利率會增加企業與個人的借貸成本，但美國信安金融集團（Principal Asset Management）策略師 Seema Shah 指出，市場關注的焦點已從「是否升息」轉向「本輪升息週期需要升息多少次」。她認為，單次升息可能不足以完全抑制長期的通膨壓力。儘管如此，部分投資人認為聯準會積極應對通膨，將有助於穩定長期通膨預期，反而對股市有利。
然而，市場仍存在不確定性。密西根大學（University of Michigan）公布的 9 月份消費者信心指數跌至 47.8，是 1952 年有紀錄以來的次低點，顯示消費者對經濟前景仍抱持謹慎態度。投資人將密切關注聯準會下週的會議結果，特別是會後發布的最新經濟預測和主席鮑爾（Jerome Powell）的記者會內容，以尋找未來貨幣政策走向的更多線索。
