商傳媒｜吳承岳／台北報導儘管人工智慧（AI）發展引發市場疑慮，對市場產生波動，但分析師普遍認為，台灣強韌的經濟基本面將支撐新台幣，預計今年底前兌美元有望反彈。根據《台北時報》報導，華僑銀行（Oversea-Chinese Banking Corp）和ING Bank N.V.等外資機構預估，新台幣兌美元匯率將回升至 31.60 及 31.50 元，較目前水準升值約 3%。
台灣經濟成長力道強勁，加上龐大的經常帳順差（指一國對外商品、服務及投資收益等交易的淨值），是支撐新台幣匯價的關鍵因素。三菱日聯銀行（MUFG Bank Ltd）亞洲全球市場研究主管林莉指出，創紀錄的貿易順差和人工智慧相關出口持續為新台幣提供潛在支持。去年底，台灣的經常帳順差曾達到近 700 億美元的歷史新高，主要受惠於全球對先進晶片的需求，隨後才略微收斂。官方已將今年的全年經濟成長預測上調至 11% 以上，這將是台灣自 2010 年以來首次實現雙位數的經濟擴張。
然而，林莉也提到，外國投資組合資金流出、對外投資以及美國與台灣之間龐大的殖利率差距，正導致市場對美元的需求增加。上週四，外國投資者從台灣股市淨賣出 3,026 億元（約 93.3 億美元）股票，創下單日最大流出紀錄，也將新台幣推向今年以來兌美元的低點，約 32.50 元。儘管台灣積體電路製造公司（台積電）上週發布優於預期的營收展望，但未能完全緩解市場對整體人工智慧基礎建設發展的疑慮。LGT Private Banking 外匯與利率專家 Trang Le 也提及，鷹派的美國聯準會（Federal Reserve，美國的中央銀行體系）政策以及外資撤離，是短期內新台幣面臨的逆風。此外，原油價格高漲也對新台幣造成壓力，因為台灣是一個能源進口國。美國 10 年期公債殖利率比台灣類似主權債券高出約 300 個基點，這使得美元走勢強勁。
分析師正密切關注新台幣兌美元 32.50 元的水準，認為這是貨幣主管機關感到舒適的區間，但並非不可逾越的底線。ING Bank N.V. 大中華區首席經濟學家 Lynn Song 表示，台灣的中央銀行可能會尋求讓新台幣維持在相對區間內波動，而今年以來 31.5 至 32.5 元的區間似乎是其感到舒適的水平。美國道富銀行（State Street Bank & Trust Co）亞太區總體策略師 Jiuk Choi 指出，央行更可能著重於緩解匯率波動，而非鎖定特定匯率水準。Choi 認為，32.4 至 32.5 元的區間對美元兌新台幣而言是重要關卡，因為它代表 2026 年的年度高點。Choi 預期，儘管近期受人工智慧貿易疑慮影響新台幣可能走弱，但預計年底前將回升至 31.80 元。Trang Le 則認為，強勁的出口動能、穩健的對外收支，以及人工智慧驅動的半導體週期，都預示著新台幣中期將升值，預計主要表現為波動而非持續走弱。Choi 更表示，由於強勁的資本與經常帳流動，加上在新興市場中波動性較低，新台幣是美元走強下最佳的避險貨幣之一。
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