商傳媒｜吳承岳／台北報導蘋果公司（Apple）於週五盤中短暫超越人工智慧（AI）晶片龍頭輝達（Nvidia），重新奪回美國股市市值龍頭寶座。這場價值超過 5 兆美元的市值（一家公司所有股票的總價值）爭奪戰，不僅是兩大科技巨頭的排名互換，更被市場解讀為投資者對 AI 相關股票重新評估，以及資金開始從純 AI 概念股轉移的訊號。
根據《BigGo Finance》報導，截至 10 月 23 日盤中，蘋果股價上漲 0.84% 至每股 351.132 美元，使其總市值達到 5.12 兆美元；而輝達股價則下跌 0.19% 至每股 211.800 美元，市值略低於蘋果，為 5.10 兆美元。儘管兩者差距微小，且輝達在過去兩年多來一直穩居全球市值之首，但這一變化凸顯了近期科技股表現的分歧。過去 20 個交易日，蘋果股價上漲 4.4%，而輝達則下跌 6%。
市場分析認為，這次市值排名的變動，主要反映出投資人對 AI 投資回報的審視。隨著投資人開始質疑 AI 相關交易的健全性，輝達股價面臨壓力。相較之下，蘋果作為一家以硬體為主的消費性電子公司，在市場波動時期被部分投資人視為更具防禦性的持股。這種資金從高成長、高估值的 AI 基礎設施供應商轉向較為穩健的科技巨頭，被稱為「AI 股票輪動」（AI Stock Rotation）。
從財報數據來看，蘋果近期公布的會計年度第三季營收達到 1,094 億美元，年增 16%，其中 iPhone、Mac 和 Services 業務皆創下 6 月季度新高。稀釋後每股盈餘（EPS）成長 29% 至 2.02 美元，毛利率達 50.1%。特別是售價 1,999 美元的 iPhone Duo 折疊手機，預購強勁，交付預計延長至明年 1 月。相較之下，輝達會計年度第二季營收達 962 億美元，年增 106%，其中資料中心營收年增 117% 至 890 億美元，毛利率高達 75%，淨利成長 126% 至 597 億美元。輝達的圖形處理器（GPU）是 AI 運算的核心，然而投資人目前更關注其估值與資本支出週期的可持續性。
根據《Investing.com》分析，蘋果必須在維持其龐大用戶基礎營收和現金流的同時，說服投資人其 AI 策略最終能帶來實質經濟效益。而輝達的考驗則在於，在經歷 10 月的修正後，其非凡的成長能否持續支撐逾 5 兆美元的估值。微軟（Microsoft）與 Alphabet公司（Alphabet）即將公布的財報，將是市場檢視雲端需求、AI 變現能力與資本支出的下一波關鍵，兩家公司市值均約 3.9 兆美元，其表現可能穩定科技板塊並影響蘋果目前相對優勢的持續性。
參考來源
- Apple Tops Nvidia to Reclaim Largest U.S. Stock Market Valua…（BigGo Finance）
- Apple Overtakes Nvidia as $5 Trillion Market Cap Battle Sign…（Investing.com）
