商傳媒｜方承業／綜合外電報導AI晶片龍頭輝達（Nvidia）在美國股市的市值領先地位，已於2026年10月被蘋果（Apple）超越，結束了輝達數月來的榜首紀錄。這項轉變再次將市場焦點引導至那些曾登上「領先股」（市值最高的公司）寶座的企業，探討它們如何守住優勢，以及最終的命運。
根據《Morningstar》報導，證券價格研究中心（Center for Research in Security Prices）對過去百年的美國股市數據分析顯示，僅有12家公司曾登上美國市值冠軍。這些市場領導者通常代表了當時最具轉型意義的科技或關鍵經濟趨勢。然而，它們的統治時間長短不一，有些稱霸數十年，有些則曇花一現。
歷史上的市值冠軍及其啟示
回顧歷史，AT&T公司（AT&T）在1929年至1950年間曾長期獨占鰲頭，總計近40年位居市值榜首。IBM公司（IBM）於1967年首次登頂，其霸主地位一直維持到1991年。這些公司在各自的時代看似無懈可擊，但歷史也顯示領先者並非永遠不敗。
例如，曾為市場巨頭的通用汽車（General Motors）於2009年申請破產保護；綜合企業奇異（General Electric）在2021年被拆分為航空、醫療和能源三大獨立公司；而菲利普莫里斯國際集團公司（Philip Morris）則在法律訴訟後，品牌重塑為奧馳亞（Altria），擴展至香菸以外的業務。
現代巨頭與輝達的未來
蘋果公司於2011年首次成為市值冠軍，並在2013年至2018年間維持不敗紀錄，如今再度重返榜首。其他現代科技巨頭如微軟（Microsoft）、Alphabet公司（Alphabet）和Meta Platforms，即使尚未登頂，也擁有龐大的市場份額，反映了當代企業的巨大規模。
對於輝達，《Morningstar》股權研究團隊仍對其前景抱持樂觀態度，認為輝達具有「寬廣的經濟護城河」（指企業擁有難以被競爭對手超越的獨特競爭優勢），其競爭優勢預計可維持20年的獲利能力。分析師布萊恩·科萊洛（Brian Colello）指出，輝達在人工智慧（AI）所需的繪圖處理器（GPU）、硬體、軟體及網路工具市場上都佔據領導地位，是AI淘金熱中不可或缺的「賣鏟人」。科萊洛預期，儘管科技巨頭會嘗試尋找替代方案以降低對輝達的依賴，但這些努力頂多只能稍微削弱輝達在AI領域的宰制力，其市場地位短期內難以撼動。
